Né dans le New Jersey, Taye Diggs a passé sa jeunesse à Rochester (New York) et suivi des études d'art dramatique à l'Université de Syracuse, où un agent le repéra. C'est à sa sortie de l'université qu'il décrocha en 1994 son premier rôle dans "Carousel", avant de remporter son premier grand succès dans la pièce "Rent", lauréate du Prix Pulitzer. Basé à New York, il y a fait sa plus récente création théâtrale au printemps 2000, dans "The Wild Party", qui obtint l'Outer Critics Circle Award du meilleur spectacle musical off-Broadway.

Taye Diggs a débuté à l'écran en partageant avec Angela Bassett la vedette de How Stella Got Her Groove Back de Kevin Sullivan et a aligné depuis 2000 plusieurs succès marquants, dont les comédies romantiques The Best Man (de Malcolm D. Lee, avec Nia Long) et Brown Sugar (de Rick Famuyiwa, avec Queen Latifah), la comédie grinçante de Fisher Stevens Just A Kiss, avec Marisa Tomei et Ron Eldard, le thriller futuriste de Kurt Wimmer Equilibrium, produit par Jan De Bont et Lucas Foster, Way Of The Gun du scénariste et réalisateur Chris McQuarrie (Ususal Suspects), avec Juliette Lewis. L'année 2003 le reverra aux côtés de Jamie Kennedy, Blair Underwood, Ryan O'Neal et Bo Derek dans The Untitled Jamie Kennedy Project, et en compagnie de John Travolta, Samuel L. Jackson, Giovanni Ribisi et Connie Nielsen dans le drame de John McTiernan Basic.

En 2006 il reste dans le registre du drame avec le film de Chris Columbus : Rent, après une collaboration avec Zola Maseko pour Drum.

Partenaire de Calista Flockhart dans six épisodes de la dernière saison d'"Ally McBeal", Taye Diggs a aussi participé à des séries comme "New York Undercover", "New York District" et joué en co-star dans le feuilleton "Guiding Light". Il a été avec Omar Epps et Richard T. Jones l'un des trois héros du téléfilm de Rick Famuyiwa The Wood.